(심화) 주식시장의 거래중지 제도, 발동 조건과 절차는?
(심화) 주식시장의 거래중지 제도, 발동 조건과 절차는?
앞서 우리는 상하한가 제도와 거래중지 제도에 대해 간단히 알아보았는데요,
거래중지 제도는 언제, 왜 발동되는지 헷갈리기 쉽습니다.
이 글은 초보 투자자를 위해 거래중지 주요 사유(분식회계·감사의견 문제 등)와 장중 거래정지 절차를 단계별로 설명합니다.
앞의 내용을 보시고 싶으신 분들은 아래 링크를 통해 먼저 읽어보시고 오시는 것을 추천드립니다.
2025.08.09 - [분류 전체보기] - 주식시장의 상하한가 제도와 거래중지 제도, 어떻게 작동할까?
주식시장의 상하한가 제도와 거래중지 제도, 어떻게 작동할까?
주식시장의 상하한가 제도와 거래중지 제도, 어떻게 작동할까? 주식 투자를 시작하면 “오늘 상한가 갔다” 또는 “거래가 정지됐다”는 표현을 종종 듣게 됩니다.주식시장에서 상하한가 제도
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시작하기에 앞서...
<경제여기>는 경제 및 투자와 관련된 주제의 학습용 콘텐츠를 지향합니다.
이 글은 투자에 대한 학습과 이해를 돕기 위한 스터디 콘텐츠로, 특정 자산의 매수나 매도를 권유하는 목적이 아닙니다.
투자 결정은 각자의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 충분한 정보 탐색과 검토가 필요합니다.
거래중지 제도 핵심 한눈에 보기
거래중지 제도는 특정 종목의 매매를 일정 시간 또는 일정 기간 멈춰 투자자 보호와 질서 유지를 돕는 장치입니다.
상하한가(±30%)는 ‘가격 제한’이고, 거래중지는 ‘매매 자체 중단’이라는 점이 다릅니다.
거래 재개 시점과 방식은 사유에 따라 달라집니다. 이즈리 법률
거래중지가 발생하는 주요 사유
1) 회계·감사 이슈: 분식회계 의혹, 비적정 감사의견, 감사보고서 미제출
기업 재무의 신뢰성이 흔들리면 가장 강력한 조치가 나옵니다.
- **감사의견 비적정(한정·부적정·의견거절)**은 상장폐지 사유가 될 수 있으며, 투자자 보호를 위해 거래소가 매매거래정지 조치를 병행합니다. 금융위는 비적정 의견 시 매매정지 및 상장폐지 심사 강화 방침을 공표한 바 있습니다. 금융위원회
- 실제 공시에서도 감사의견 거절로 상장폐지 심사에 들어가며 거래정지가 이어지는 사례를 쉽게 확인할 수 있습니다. KIND+1영문다트
초보 팁
“감사의견 거절·부적정”이 보이면 일단 매매가 막힐 수 있고, 길게는 상장폐지 심사까지 가지는지 확인하세요. KIND(한국거래소 공시)에서 ‘주권매매거래정지’/‘상장적격성 실질심사’ 키워드를 함께 체크하면 좋습니다. KIND
2) 불성실공시 지정(공시 번복·지연·허위 등)
기업이 공시를 지키지 않거나 번복·지연·허위에 해당하면 불성실공시법인으로 지정될 수 있습니다.
초보 팁
불성실공시 지정 예고가 뜨면 당일은 아니더라도 다음 매매일 1일 정지가 예고될 수 있으니, 공시 원문에서 ‘벌점’과 ‘정지일’을 꼭 확인하세요. 이즈리 법률
3) 상장적격성 실질심사 사유 발생
횡령·배임, 기업 존속능력 불확실성, 반복적 공시 위반 등으로 상장적격성 실질심사 대상이 되면, 심사 결정 전후로 거래정지가 이어질 수 있습니다. 공시에는 ‘상장적격성 실질심사 대상여부 결정일까지 정지’처럼 기재됩니다. 한국거래소 데이터+1KIND
4) 시장경보제도 연동(투자주의 → 투자경고 → 투자위험 → 1일 정지 가능)
주가가 단기간 비정상 급등하는 등 투자 위험이 커지면 시장감시위원회가 단계적으로 경보를 올립니다.
- 투자경고/투자위험 지정 후 특정 조건을 충족하면 다음 매매일 1일간 거래정지 요청이 가능하며, 실제로 “투자위험종목 최초지정 → 1일 정지” 공시가 나옵니다. 이즈리 법률이즈리 법률KIND
초보 팁
단타 급등주를 추격 매수했다가 다음 날 아예 거래가 멈추는(1일 정지) 상황도 생깁니다. 지정 단계와 공시 문구를 꼼꼼히 보세요. KIND
5) 중요내용 공시(합병·분할·감자·증자·상장폐지 결정 등)
기업가치에 중대한 영향을 주는 중요내용 공시가 장중에 나오면 즉시 장중 거래정지가 걸릴 수 있습니다.
예: 상장폐지 결정, 자본감소(감자), 대규모 합병·분할 등. 실제 공시에는 “중요내용공시 관련 매매거래정지”와 재개 시점이 명시됩니다. KIND+1
6) 변경상장·전자등록 변경(주식 병합/분할, 권리변동 등) 처리
주식의 병합·분할, 전자등록 변경/말소 등 기술적 사유로 변경상장일 전후에 거래정지가 공지됩니다. 공시에 “변경상장일까지 정지”와 같은 형식으로 안내됩니다. KIND
7) 기타 시장관리상 필요, 관리종목 지정 등
거래가 폭주해 질서 유지가 어렵거나, 관리종목 지정 등 투자자 보호 필요성이 크다고 판단되는 경우에도 거래정지가 이뤄질 수 있습니다. 이즈리 법률이즈리 법률
장중 거래정지, 실제로는 어떻게 진행될까?
장중 거래정지의 전형적 흐름(코스닥 기준 예시)
- 장중 중요내용 공시 또는 조회공시 답변 공시
- 즉시 매매거래정지
- 정지 후 30분 경과 시점에 거래 재개
- 재개 직후 **10분간 단일가매매(랜덤엔드)**로 시가 형성 → 이후 정상 매매 전환 KIND
규정상 “조회결과 공시 후 30분 경과 시 재개”가 명시되어 있으며, 재개 방식으로 단일가매매가 안내되는 공시가 다수 존재합니다. law.krx.co.krKIND
시간대에 따른 예외
- 오후 2시 30분 이후에 장중 중대 공시가 나오면 다음 거래일로 재개가 이월되는 관행이 안내됩니다. 장 마감 직전 급변을 피하려는 취지입니다. 비즈워치
장중 거래정지 vs. ‘단기과열완화장치(VI·단일가)’
- 장중 거래정지는 ‘아예 호가·체결을 멈춤’입니다.
- 단기과열완화장치/VI는 거래를 멈추는 게 아니라 30분 단위 단일가(또는 일시 VI 정지)로 속도를 늦추는 장치로, 거래정지와 다릅니다. KIND+1
초보자가 꼭 알아둘 체크리스트
공시 체크 포인트
- 감사의견: 적정인지, 비적정(한정·부적정·의견거절)인지
- 불성실공시 여부: 벌점과 1일 정지 가능성, 정지일 명시 확인 이즈리 법률
- 실질심사 문구: “상장적격성 실질심사 대상여부 결정일까지” 등 정지 기간 조건 확인 KIND
- 시장경보 단계: 투자주의/경고/위험 및 1일 정지 요청 요건 충족 여부 이즈리 법률
장중 대응 Q&A
- Q. 장중 거래정지는 얼마나 걸리나요?
A. 보통 30분 정지 후 10분 단일가(코스닥 사례 다수), 다만 시간대·사유에 따라 다음 날로 이월될 수 있습니다. KIND비즈워치 - Q. 다음 날 시초가는 어떻게 결정되나요?
A. 재개 직후 단일가매매로 가격이 정해지고 이후 정상 매매로 전환됩니다. 공시에 ‘재개 시 10분 단일가’가 기재되곤 합니다. KIND - Q. 투자위험 지정이면 무조건 정지인가요?
A. 지정 조건 충족 시 다음 매매일 1일 정지 요청이 가능하며, 실제 ‘투자위험 최초지정 → 1일 정지’ 공시가 나옵니다. 이즈리 법률KIND
용어 간단 정리
- 거래중지 제도: 특정 종목의 매매 자체를 일시 중단. 재개 시점·방식은 공시로 통지. 이즈리 법률
- 장중 거래정지: 장시간 중 중대한 공시 등으로 즉시 정지 → 30분 경과 + 10분 단일가 후 재개(시간대 따라 예외). KIND비즈워치
- 불성실공시: 번복·지연·허위 등 공시 위반. 벌점 기준 이상 시 1일 정지. KIND이즈리 법률
- 상장적격성 실질심사: 상장 유지 자격 심사(횡령·배임, 존속능력 등). 심사 전후 거래정지 가능. 한국거래소 데이터KIND
- 시장경보(주의·경고·위험): 급등락 종목 단계 관리. 조건 충족 시 1일 정지 요청 가능. 이즈리 법률
마치며...
거래중지 제도는 악재만의 영역이 아닙니다. 때론 합병·감자 같은 중대 결정이나 기술적 변경상장 처리도 포함됩니다.
다만 감사의견 비적정·불성실공시·실질심사는 장기 정지와 상장폐지 리스크로 이어질 수 있어 초보자에겐 특히 위험합니다. 금융위원회KIND
실전 팁은 간단합니다.